Global stigning i store M&A-handler sætter niveauet for 2025

• Transaktionsvolumen steg med 15% med 710 transaktioner gennemført på verdensplan i de sidste 12 måneder.
• Store handler (til en værdi af mellem 1 milliard og 10 milliarder US dollars) steg kraftigt med 36% i anden halvdel af 2024 sammenlignet med samme periode i 2023.
• Europa er den eneste region, hvor M&A-markedet har overpræsteret i anden halvdel af 2024, da priserne for opkøb kæmper for at holde trit med de stærke globale kapitalmarkeder.

DANMARK, 14. januar 2025 — Globale fusioner og opkøb (M&A) opnåede en betydelig stigning i afsluttede handler i 2024. Stigningen tilskrives en genopblussen af store handler, som skaber momentum for 2025, viser en opgørelse fra WTW's Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) og M&A Research Centre på Bayes Business School.

Den årlige opgørelse viser, at 710 handler til en værdi af over 100 millioner US dollars blev gennemført globalt i løbet af de sidste 12 måneder. Dette skal sammenlignes med 619 transaktioner i 2023, hvilket repræsenterer en stigning på 15% i volumen.

Den dramatiske stigning i store transaktioner (til en værdi af mellem 1 og 10 mia. USD) var især udtalt i anden halvdel af 2024, hvor 99 afsluttede handler repræsenterede en stigning på 36% sammenlignet med samme periode i 2023. I løbet af en 12-måneders periode steg store handler med 21% i 2024 med 162 handler sammenlignet med 134 i 2023. I mellemtiden blev 15 megahandler (til en værdi af over 10 milliarder dollars) gennemført på verdensplan sidste år sammenlignet med 11 i 2023.

“Købere har udholdt en længere periode med volatilitet og udfordringer på flere fronter. Alligevel fortsætter de underliggende drivkræfter for strategisk vækst og ønske om nye kapaciteter, med ophobet efterspørgsel og stærke nøgletal, der vil give medvind til flere opkøb og fusioner i 2025,” siger Yingchen Shi, M&A Lead for Norden i WTW.

Nordamerikanske købere lukkede 361 handler i 2024, hvilket er 14% flere end de 317 transaktioner, der blev gennemført året før. Antallet af transaktioner steg også med 32% i Europa, fra 117 afslutninger i 2023 til 155 sidste år, og i Asien og Stillehavsområdet, hvor 163 transaktioner blev gennemført sidste år sammenlignet med 155 i 2023.

I et år med stærke aktieafkast formåede 37% af de virksomheder, der gennemførte handler, stadig at klare sig bedre end det bredere marked baseret på aktiekursudviklingen. Den samlede præstation af alle handler afslører dog, at størstedelen af opkøberne underpræsterede markedet^[1] med -10,9 procentpoint for gennemførte opkøb til en værdi af over $100 millioner i løbet af 2024.

Globale M&A-handler – Årlig udvikling

Baseret på aktiviteten i anden halvdel af 2024 var Europa den eneste region, der modstod den negative tendens ved at registrere en positiv præstation på +0,7 procentpoint, hvilket gav et velkomment løft til handelspartnere i regionen, der forventer et travlt år forude. Købere i Nordamerika og Asien-Stillehavsområdet underpræsterede deres egne regionale indeks i samme periode med henholdsvis -8,7 og -11,2 procentpoint.

“Finansieringsforholdene er forbedret, med renter, der stabiliserer sig, og en ny amerikansk administration, der signalerer løsere regulatorisk kontrol. Det vil dog fortsat være en udfordring at lande komplekse M&A-transaktioner i 2025. Handelspartnerne står over for ’kendte ubekendte’, herunder risikoen for, at nye toldsatser og politikker der øger inflationen, hvilket påvirker forsyningskædens stabilitet og forbrugerpriserne,” siger Yingchen Shi og fortsætter:

“Den store vækst og indflydelse som Private equity (handel med unoterede selskaber, red.) har på opkøb og fusioner, vil også i stigende grad påvirke købsadfærden. Under pres for at anvende billioner i tørt krudt, vil PE-firmaer bruge deres viden om komplekse handler til at drive aggressive tidshorisonter, hvilket tvinger virksomhedskøbere til at konkurrere med en større effektivitet og smidighed i jagten på at lukke strategiske aftaler.”

WTW QDPM-metode

• Al analyse udføres ud fra køberens perspektiv.
• Aktiekursudviklingen inden for kvartalsundersøgelsen måles som en procentvis ændring i aktiekursen fra seks måneder før offentliggørelsesdatoen til udgangen af kvartalet.
• Alle handler, hvor køberen ejede mindre end 50 % af aktierne i målvirksomheden efter opkøbet, blev fjernet, og derfor er der ikke taget hensyn til minoritetskøb. Alle handler, hvor køberen ejede mere end 50 % af målaktierne før opkøbet, er blevet fjernet, og derfor er der ikke taget hensyn til de resterende køb.
• Kun afsluttede M&A-aftaler til en værdi af mindst 100 millioner dollars, som opfylder undersøgelsens kriterier, er inkluderet i denne forskning.
• Handelsdata stammer fra Refinitiv.

Om WTW M&A

WTW’s M&A-afdeling kombinerer vores ekspertise inden for risiko og menneskelig kapital for at tilbyde et komplet udvalg af M&A-tjenester og -løsninger, der dækker alle faser af M&A-processen. Vi har særlig ekspertise inden for områderne planlægning, due diligence, risikooverførsel og integration efter transaktionen, som er områder, der definerer succesen af enhver transaktion.

Om WTW

Hos WTW (NASDAQ: WTW) leverer vi datadrevne, indsigtsbaserede løsninger inden for områderne mennesker, risiko og kapital. Ved at udnytte det globale overblik og den lokale ekspertise hos vores kolleger, der betjener 140 lande og markeder, hjælper vi organisationer med at skærpe deres strategi, forbedre organisatorisk modstandsdygtighed, motivere deres arbejdsstyrke og maksimere performance.

Ved at stå skulder ved skulder med vores kunder afdækker vi muligheder for bæredygtig succes – og giver perspektiv, der bevæger dig.

Fodnote

1. M&A-undersøgelsen opgør antallet af gennemførte handler over $100 mio. og aktiekursudviklingen for det erhvervende selskab i forhold til MSCI World Index, som bruges som standard, medmindre andet er angivet. Return to article undo