¿Cómo afecta la inflación a los Seguros?

Daños Materiales / Pérdida de Beneficios

Ejemplo 1

Empresa transformadora con maquinaria sofisticada, crítica dentro de su ciclo productivo y, por su naturaleza, con altos plazos de reposición ya incluso en periodos de mercados no tensionados. Sufre un grave siniestro en sus instalaciones principales, que inutilizan dicha maquinaria y obligan a contratar con el Tecnólogo la reposición de equipos y unidades nuevas. Los retrasos y el aumento de plazos de entrega de componentes fundamentales para su construcción hacen que el plazo de entrega casi duplique el límite temporal de cobertura por interrupción de actividad (PB). Incluso incurriendo en costes extra para minimizar la pérdida de ventas, muchos de ellos no rentables y por tanto la diferencia respecto del margen bruto salvado, el siniestro tampoco pudo ser reembolsable vía cobertura. Como resultado, la empresa ha terminado sufriendo un daño en sus resultados económicos, no indemnizables por haber superado el límite de cobertura, de más de un 50%. Es decir, solo ha podido recuperar un 50% de la pérdida realmente incurrida.

Lección aprendida

La empresa tenía contratado un periodo de indemnización estándar de 12 meses, excesivamente ajustado, teniendo en cuenta la tipología de maquinaria y equipamiento propia de su actividad, ya incluso en épocas de bonanza sin conflictividad, ni estrés económico-industrial de ningún tipo, ni en plazos, ni en materiales, ni en recursos, ni en precios de la energía, ni en mano de obra cualificada, etc. Un límite claramente insuficiente en el momento en el que cualquier circunstancia, alteración o volatilidad exógena, incluso por discreta que esta pudiera haber sido, habría supuesto un impacto en su nivel de cobertura por no haber prestado la necesaria atención a la evaluación del límite de cobertura requerido para su actividad y naturaleza empresarial. Si adicionalmente concurren situaciones excepcionales como las actuales, nos encontramos con un gravísimo caso de insuficiencia de límite y un caso aún más grave de infraseguro y reducción dramática de la indemnización, con la que solo pudo cubrir el 50% de su pérdida financiera y a punto estuvo de comunicar quiebra y concurso de acreedores.

Ejemplo 2

Empresa del sector logístico internacional sufre un incendio de gran alcance en sus instalaciones principales que dan como resultado la pérdida total de su complejo industrial de operaciones. La suma asegurada arrastraba una insuficiencia de en torno el 25%, en contenido (existencias + maquinaria + instalaciones), bajo el pretexto de poder ser amortiguada, en caso de ocurrencia de un siniestro, con la tolerancia cuantitativa del mismo 30% pactado en póliza. Dicha póliza, ciertamente, no recogía ningún condicionante para su aplicación automática (algo cada vez más infrecuente, pero que aún puede encontrarse en ciertas redacciones amplias o sin actualizar de algunos productos del mercado asegurador).

Sobrevenido el siniestro, los condicionantes actuales de los mercados de materias primas y el encarecimiento de los combustibles y, por extensión, de los transportes, provocan que las ofertas de reconstrucción de las instalaciones y de la reposición de su contenido excedan la suma asegurada en un 20%. Esta circunstancia supone, de facto, superar el umbral de tolerancia y, por tanto, activa automáticamente la aplicación del ajuste de la indemnización, vía regla proporcional (no derogada en Póliza), con un ajuste final de la liquidación del -45%. Esta circunstancia supone prácticamente ver reducida la indemnización a la mitad de la pérdida material real a incurrir.

Lección aprendida

De no haber pretendido camuflar el infraseguro con el hipotético uso del margen automático, la empresa habría podido absorber la volatilidad inflacionista del mercado actual sin ningún problema con la aplicación de la tolerancia fijada en su contrato de seguro. Como hubo que combinar infraseguro + inflación, se superó el margen y la aseguradora aplicó una importantísima deducción a la indemnización. Las empresas y sus gerencias de riesgos no deben nunca planificar sus estrategias de aseguramiento buscando amparo de potenciales infraseguros contra las coberturas de regularización automáticas o de tolerancias cuantitativas. La razón es que, por amplias que estas puedan ser, al combinarlas con situaciones volátiles o contextualmente tensionadas del mercado pueden suponer, como de hecho supuso en este caso, exceder con creces dicho margen e invalidar completamente la garantía. Superado el margen, la aplicación de la regla proporcional es completa.

Posibles problemáticas

• El problema principal no es la inflación en sí misma, que queda perfectamente considerada y salvada vía cláusulas de cobertura automática, las cuales suelen tener márgenes suficientes (en todo caso, aquí el problema sería excederlos). Por lo tanto, el problema es la posible inadecuación de las sumas aseguradas, los períodos de indemnización de PB e, incluso, de los propios límites máximos de indemnización consecuencia de los dos anteriores. La inflación sólo vendría a agravar el problema, pero no es la causa.
• Aplicación de la cláusula de infraseguro.
• Otro tema relevante que no viene ligado directamente a la inflación, pero sí de alguna forma colateral a las causas de esta (aumento de precios de materias primas, dificultades en cadena de suministro, etc.), es el gran aumento en los plazos de entrega de equipos, materiales y repuestos. Esto haría que, en determinadas actividades, especialmente aquellas con maquinaria especializada o compleja (por ejemplo, empresas del sector energía, pero no solo) o que emplean gran cantidad de materiales (por ejemplo, en la construcción), los períodos de indemnización en lo referido a la PB podrían tener que revisarse al alza.
• Además, podría haber dificultades en el cierre de un cuadro de coaseguro que requiera de un límite/límites muy superiores a los precedentes al estado de la inflación “desbocada”.

Soluciones

• Es necesario invertir en la adecuación de las valoraciones de activos, tangibles e intangibles, y en la adecuación de los ámbitos temporales de cobertura para PB, que suelen ser insuficientes y excesivamente estándar (12 meses de forma generalizada).
• Será clave realizar unos buenos ejercicios de revisión y actualización de capitales asegurados, así como de los límites de indemnización y de regularización de las coberturas automáticas, para que las Aseguradoras puedan llegar a aplicarlas de forma efectiva en caso de necesidad, sin que se pueda alegar la inexistencia de la realización de dichas regularizaciones y por tanto de la preceptiva aportación de prima e impuestos.
• Contar con índices de revalorización de activos, realizados por Empresas especializadas, también es muy importante para mantener el impacto de la inflación a raya.
• Negociar la Cláusula de la regla proporcional en todos aquellos casos que nos resulte factible, sin esperar al vencimiento de la póliza.
• Realizar estudios muy precisos del PML de los riesgos a través del Departamento de Ingeniería.
• Por último, también aconsejamos desarrollar Planes de Continuidad de Negocio como medida organizativa eficaz para hacer frente a las roturas de las cadenas de suministro y otras contingencias operacionales,así como medida preventiva para la cobertura de pérdida de beneficios para evitar que el periodo de indemnización se vea superado.

Responsabilidad Civil

En las Pólizas de Responsabilidad Civil también es aplicable lo que sucede en Daños Materiales y es que, de hecho, los daños causados a terceros se ven de la misma manera afectados por mayores precios de reposición, tiempos de paralización, etc. Por lo tanto, la revisión de adecuación de límites también es necesaria.

Ejemplo

Una empresa sufre un incendio en sus instalaciones principales, propagándose a dos naves colindantes en el 2020.

La responsabilidad está en discusión desde el año 2020, ya que la empresa que genera el incendio es una subcontrata que está realizando trabajos en caliente en las instalaciones del Asegurado.

Los colindantes demandan en 2021 la reconstrucción de sus naves, ya que están desarrollando su actividad en otras naves alquiladas contiguas.

Hasta que no se depuren las responsabilidades en sede judicial en 2022, o posteriormente, no se produce indemnización alguna, ni reconstrucción de las naves, lo que provoca que los pagos e indemnizaciones se vean directamente afectados por la inflación.

Asimismo, ese incremento de los precios de las materias primas para la reconstrucción de la nave impacta directamente en el siniestro y en las ratios de siniestralidad.

Por tanto, todos aquellos casos en los que la responsabilidad sea dudosa o pueda verse comprometida, incrementará la siniestralidad en el equivalente en el que suban los precios para dejar al perjudicado indemne del daño causado.

Constucción/ Montaje / ALoP (Advance Loss of Profit)

Probable impacto en los criterios / información de cotización: de forma que los asegurados deban contar y suministrar acuerdos de larga duración con proveedores, plan de continuidad de negocio, aumentar equipos de repuesto, capacidad de almacenamiento, etc.

Posible impacto en coberturas: en este sentido, es importante tener en cuenta cláusulas de paralizaciones en las pólizas que pueden motivarse por retrasos, desacuerdos en ajustes de precios con la propiedad, etc.

Gran carencia de personal cualificado: por lo que existe también una inflación de sueldos que se añade a la problemática general inflacionista. Además, la escasez de la materia prima y el precio de la energía se reflejará directamente en los costes de construcción (la inflación está ya alrededor del 16% en este sector).

Transportes y Automóvil

Los ramos de Trasportes y Automóvil están asimismo afectados por la actual situación, por lo que es necesario realizar revisiones / actualizaciones de las sumas aseguradas y cláusulas de almacenamientos intermedios. No en vano, las tensiones en la cadena de suministro son muy evidentes y perjudiciales, tanto para el movimiento de mercancías en general (recordemos la situación en el puerto de Shanghái durante la pandemia), como en el suministro de toda clase de repuestos para la reparación de los automóviles y su fabricación, lo que ha ocasionado la subida de los precios de estos y de sus reparaciones aseguradas en póliza de autos.

Finalmente, en Reaseguro se ha detectado ya un movimiento de las compañías cedentes de traslado del efecto de la inflación al cliente final, basado en el argumento del encarecimiento que se está produciendo en el coste de su reaseguro.