Actualización del tercer trimestre de 2023
A medida que se acerca el último trimestre, vemos una menor volatilidad e imprevisibilidad y, en muchas áreas, las subidas de tipos finalmente se están frenando después de 5 años continuos de mercado duro. La mayoría de las regiones continúan experimentando esta estabilización sin incrementos o con aumentos de tasas de entre uno a dos dígitos (en rangos menores). A medida que hemos observado mejores condiciones de precios, cobertura y capacidad para la mayoría de las líneas de negocios, hemos visto excepciones para proyectos expuestos a catástrofes naturales (Nat Cat) y proyectos/riesgos y programas renovables con mala experiencia en reclamaciones, falta de planes sólidos de gestión de riesgos y protocolos formales prescriptivos de mitigación de pérdidas.
Estos proyectos todavía experimentan aumentos de tasas de dos dígitos y, a veces, lo que es más importante, ven que la capacidad está cada vez menos disponible. Los desafíos aún son notables a nivel mundial en la responsabilidad civil profesional específica de proyectos de RC profesional (professional indemnity, PI), pero menos en programas anuales, responsabilidad por defectos inherentes (inherent defect liability, IDI) decenal en Europa y automóviles en los EE. UU., con capacidad limitada continua, aumentos en las tasas y deducibles en la mayoría de los tipos de proyectos donde las retenciones propias se están volviendo más comunes, particularmente en las capas de exceso.
Con el reingreso a los mercados, nuevos actores y acceso a una amplia capacidad de los mercados locales, de Londres y otros mercados internacionales, la capacidad general sigue siendo sólida y estamos comenzando a experimentar una tensión competitiva saludable entre las aseguradoras que conduce a resultados positivos para nuestros clientes. Las aseguradoras locales están centrando la mayor parte de su apetito y esfuerzos en acomodar condiciones competitivas para proyectos pequeños y medianos.
También estamos empezando a experimentar aumentos graduales en el tamaño de las líneas, y algunos mercados de seguimiento tradicionales aparentemente están perdiendo sus enfoques conservadores e intentan liderar algunos de los riesgos de tamaño más pequeño a mediano. Esto debería mejorar la competitividad que hemos perdido en los últimos años, pero esto todavía no es consistente en todas las regiones. En proyectos grandes y complejos, las aseguradoras todavía se muestran reacias a liderar e implementar toda su capacidad en más actores y en algunos casos se necesita un reaseguro costoso para completar las colocaciones cuando no hay voluntad de aceptar términos primarios o líderes, por lo que se imponen condiciones mixtas. Esto subraya nuestro conocido estribillo sobre la importancia de una presentación de riesgos de calidad y una estructuración considerada del programa.
Todo el mundo está siguiendo de cerca la temporada de huracanes de 2023, que a la fecha de esta edición ha visto pocas tormentas nominadas, ¡pero todavía estamos en las primeras etapas de la temporada! El sector vio el impacto de las tormentas nominadas de finales de temporada en 2022, que marcaron un rumbo negativo para los mercados de reaseguros, lo que posteriormente afectó a los precios y al apetito de Nat Cat en todo el mundo, incluso en áreas no dañadas y clientes libres de pérdidas. La mayoría de las aseguradoras se están centrando en mejorar la rentabilidad y adoptar un enfoque más técnico de "visión de cartera" para la suscripción, considerando su acumulación y reserva de capacidad para clientes grupales o en programas anuales/ renovables que brinden mejores soluciones en apoyo de asociaciones a largo plazo y de cercanía y familiaridad con el riesgo. Al mismo tiempo, las aseguradoras apuntan al crecimiento y la mayoría está invirtiendo en nuevas contrataciones y abriendo centros en ubicaciones adicionales con suscriptores que tienen una experiencia técnica notable en sectores como infraestructura, energía (particularmente en energías renovables) y los sectores de servicios públicos, que siguen siendo un importante impulsor de la producción y la inversión en construcción a nivel mundial.
Tal como lo describen nuestros expertos sobre las perspectivas de actividad dentro de sus regiones, el gasto del sector público sigue siendo un motor clave en el sector de la construcción, con programas de inversión en Estados Unidos, Europa y China muy avanzados. Según datos globales[1], la producción global de la construcción de infraestructura crecerá a una tasa promedio anual del 6,3 % entre 2023 y 2027, mientras que el sector de la energía y los servicios públicos se expandirá a una tasa promedio anual del 6,4 %. Algunos proyectos, aunque casi se han recuperado del impacto de COVID-19, todavía están experimentando retrasos en algunas regiones como Latinoamérica, influenciadas por procesos electorales, incertidumbres políticas y malestar social, lo que resulta en una reducción de la confianza de los inversores y la financiación internacional. Por el contrario, la elevada inflación y un fuerte aumento de los tipos de interés han dado lugar a declaraciones de inversión en el sector residencial, especialmente en Europa y Norteamérica. La restricción de los ingresos de los hogares por el aumento del coste de la vida, así como el hecho de que los constructores de viviendas tengan que repercutir los crecientes costes de la construcción, ha dado lugar a una fuerte desaceleración del crecimiento del sector residencial en 2022, y ahora se prevé que se contraiga un 7,8 % en 2023 y caiga aún más un 1,9 % el próximo año.
