LAUSANNE, 12 mai 2020 Au cours des derniers mois, l'économie mondiale et l’économie suisse ont été bouleversées. Le soutien apporté par les banques centrales et les mesures gouvernementales a été sans précédent pour soutenir les économies mondiales. En Suisse, de nombreuses activités régulières ont repris depuis hier, mais les effets à long terme de la pandémie sont inconnus.
Les fonds de pension suisses sont au cœur de notre système social et les responsables de leur gestion doivent continuer à penser à long terme tout en s'assurant que les décisions sont prises à court terme. Willis Towers Watson a analysé la situation des fonds de pension sous différents angles.
L'analyse en un coup d'œil :
Le droit suisse des régimes de retraite offre de nombreuses garanties et protections aux employés suisses et à leurs familles - et cela reste inchangé aujourd'hui. Le capital de retraite accumulé par chaque employé est garanti et, pour la plupart, ne devrait pas diminuer même si le fonds de pension a un rendement négatif en 2020. Pour ceux qui sont déjà à la retraite, ils bénéficient également d'une protection pour leur pension en cours de paiement. Pour les prestations de décès ou d'invalidité - qui protègent la population active et sa famille - celles-ci continuent à être versées à 100 %.
Les employés contraints de travailler à des heures réduites conservent leur protection à 100 % au sein de la caisse de pension suisse, même si leur salaire est réduit. Mais en cas de chômage (c'est-à-dire de perte d'emploi), la perte ou la réduction des prestations de l'employé devrait être plus importante. Les employés proches de la retraite ou qui achètent une maison devraient revoir leur situation personnelle et devraient veiller à utiliser toute la flexibilité et les options du règlement du régime.
En ce qui concerne la communication avec les employés, il n'y a pas de communication obligatoire immédiate par la caisse de pension suisse, mais nous recommandons à toutes les parties prenantes de s'engager ensemble car les employés se sentent anxieux à propos de leur avoir de retraite (y compris ceux des plans 1e).
«À moyen terme, cette crise continuera à exercer une pression sur les fonds de pension suisses et leur structure de coûts.»
Guillaume Hodouin,
Senior Director Retirement, Switzerland
« À moyen terme, cette crise continuera à exercer une pression sur les fonds de pension suisses et leur structure de coûts. En ce qui concerne les futures rentes de retraite, le paramètre clé est le taux de conversion des rentes et il devrait continuer à baisser, ce qui aura un impact sur les futurs retraités. Les employés des régimes 1e peuvent également revoir leur stratégie d'allocation et leur approche de rachat. Enfin, les fonds de pension présentant des déficits peuvent commencer à demander des contributions supplémentaires aux employeurs et aux employés et cette tendance pourrait être plus importante cette fois-ci que la dernière crise financière », résume Guillaume Hodouin, Senior Director Retirement chez Willis Towers Watson en Suisse
La récente crise a entraîné une réévaluation des actifs depuis les niveaux records du marché, ce qui avait permis aux caisses de retraite suisse de terminer l'année 2019 en position favorable et de fournir un bon niveau d'intérêts crédités aux membres en 2019. La crise a également montré qu'après avoir bien résisté au départ, les obligations d'État n'ont pas complètement rempli leur rôle de valeur refuge dans cette crise. « Cela pourrait constituer un défi à l'avenir, car les risques de crédit pourraient continuer à augmenter, modifiant ainsi la relation traditionnelle entre les actions et les obligations », déclare Guillaume Hodouin.
Bien que l'impact le plus récent sur les fonds de pension suisses soit négatif pour 2020, le niveau élevé de financement en début d'année (115 % en moyenne) a fortement contribué à atténuer les dégâts et la plupart des fonds de pension suisses devraient encore être financés à plus de 100% à l'heure actuelle.
Même si le monde sera probablement différent après la pandémie, avec un régime de rendement plus élevé/risque plus élevé et une économie mondiale plus lente, la reprise des marchés financiers signifie que les investisseurs estiment que le pire est peut-être derrière nous, même si de nombreux défis restent à relever.
Pour les fonds de pension suisses, les éléments suivants devraient être facilement évalués. Les besoins de liquidité doivent être examinés et les investisseurs doivent planifier à l'avance pour éviter d'être contraints de vendre des actifs sous-évalués à des moments inopportuns. Ensuite, il convient de classifier les différentes sources de liquidités et les besoins de rééquilibrage en fonction du ratio de financement. Dans tous les cas, il est préférable de ne pas toucher aux processus mécaniques formels afin d'obtenir le meilleur résultat possible en moyenne. Il convient de veiller à ce que toutes les possibilités d'investissement à court terme (par exemple, les positions de trésorerie) soient examinées et prises en compte. Finalement, les personnes responsables des investissements doivent s'assurer de revoir leur état de préparation à une crise future similaire et peut-être s'éloigner de la prise de décision individuelle isolée au profit de processus dirigés par le groupe afin d'améliorer la prise de décision et les résultats basés sur des stratégies d'atténuation des risques.
Pour l'employeur, la priorité à court terme est d'avoir une bonne compréhension de la santé de la solution de retraite en observant le niveau de financement et toute possibilité de sous-financement des cotisations. L'employeur doit continuer à verser toutes les cotisations requises au fonds de pension (sans délai). En outre, les employeurs doivent envisager d'utiliser toute réserve de cotisations patronales existante pour payer les cotisations patronales ou salariales, ou les deux. Enfin, les employeurs pourraient revoir leur solution en matière de pension et la comparer à celle de leur groupe ou de leurs pairs. Une bonne gouvernance au sein du Conseil de fondation aide l'employeur à avoir une meilleure vue sur les événements et décisions futurs.
« Pour ceux qui sont touchés par la comptabilité internationale, nous nous attendons à ce que les taux d'actualisation fluctuent rapidement de haut en bas et le suivi est obligatoire pour la plupart des employeurs en fonction de leur date de divulgation », dit Guillaume Hodouin.
La première des priorités est d'assurer la continuité des activités de la caisse de retraite suisse, car la loi sur les régimes de retraite continue de s'appliquer telle quelle. Il incombe au Conseil d'administration de la caisse de retraite de s'assurer de sa capacité à fonctionner et de superviser la gestion de la caisse de retraite - des réunions virtuelles doivent être utilisées pour assurer la sécurité et le fonctionnement.
À court terme, les fonctions de base telles que le paiement des pensions, la communication avec les membres (en particulier ceux qui achètent une maison, prennent leur retraite ou sont malades) et avec l'employeur doivent être maintenues et renforcées. Il est important d'examiner la stabilité financière et de comprendre l'évolution de la FRP/DTA 4 qui est un paramètre central pour les engagements du plan et son niveau de financement.
Enfin, les fonds de pension devraient utiliser tous les outils à leur disposition pour gérer cette situation et protéger le fonds de pension si nécessaire. Afin de prendre de telles décisions fondées sur des données, certains scénarios pourraient être testés en modifiant des paramètres clés (taux technique, niveau des actifs, taux de conversion, évolution démographique).
