Étude sur le degré de couverture des entreprises du SLI
ZURICH, Juillet 11, 2022 – Après un résultat des placements exceptionnel en 2021, le degré de couverture moyen des engagements de prévoyance a augmenté de 8% par rapport à l’année précédente. L’évolution du marché des placements au cours du premier semestre 2022 est toutefois préoccupante. La hausse des taux d’actualisation entraîne cependant une réduction des engagements de prévoyance.
Depuis 2010, l’étude internationale de WTW analyse le financement des engagements des plans de prévoyance des 30 principales entreprises du SLI, en Suisse et à l’étranger, selon les normes comptables internationales IFRS et US GAAP.
« Depuis plus d’une décennie, nous surveillons les marchés et leur impact sur les engagements de prévoyance des entreprises suisses. En plus des marchés des capitaux, la conception des plans de prévoyance constitue un facteur d’influence important. Dans ce contexte, la prévoyance professionnelle représente un enjeu de taille, autant pour les employeurs que pour les employés engagés dans une entreprise helvétique en Suisse ou à l’étranger », explique Stephan Wildner, Head of Switzerland chez WTW à Zurich.
«Depuis plus d’une décennie, nous surveillons les marchés et leur impact sur les engagements de prévoyance des entreprises suisses.»
Stephan Wildner | Head WTW Suisse
En comparaison avec les chiffres de l’exercice précédent, les engagements de prévoyance des entreprises du SLI analysées ont diminué de CHF 7,8 milliards (-3,7%) en 2021. Durant la même période, les actifs ont augmenté de CHF 9,4 milliards (+4,8%). Le degré de couverture moyen, dans lequel les entreprises considérées sont équipondérées, a également connu une hausse significative de 84% à 92% entre 2020 et 2021.
Après une année boursière 2021 très positive, les marchés ont régressé au cours du premier semestre 2022 en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la guerre en Ukraine. « L’augmentation de l’inflation, attendue de longue date, est désormais une réalité, et les banques centrales ont déjà augmenté leurs taux d’intérêt en Europe et en Suisse afin d’y remédier. Conjuguée à la crainte d’un effondrement de l’économie réelle, cette situation entraînera de nouvelles turbulences sur les marchés financiers. À l’inverse, des taux d’actualisation sensiblement plus élevés entraînent une baisse des engagements de prévoyance », souligne Christian Heiniger, expert en caisse de pensions et Senior Director chez WTW à Zurich.
Entre fin 2021 et mai 2022, les taux d’actualisation suisses ont augmenté d’environ 1,5%. Dans le cas d’une duration des engagements de prévoyance d’environ 15 ans, cela se traduit par une baisse des engagements d’environ 20%. Pour cette raison et au regard du ralentissement de l’augmentation de l’espérance de vie observé dans différents pays, il est possible que, malgré une charge toujours plus importante des rentiers, le besoin de financement des plans de prévoyance augmente moins que ce que l’on redoutait à moyen terme. « Ces évolutions favorables ne doivent pas nous faire baisser la garde face aux mauvais résultats des placements de ces derniers mois. Il reste important d’envisager certaines mesures afin de pouvoir réagir à tout moment à des crises inattendues », rappelle Christian Heiniger. « L’introduction de plans 1e ainsi que l’ajustement de certains paramètres sur les prestations ainsi que sur le financement permettent de stabiliser les engagements. Dans le cadre d’une étude de gestion actif-passif, l’optimisation de la stratégie de placement ainsi que des engagements de prévoyance peut contribuer à augmenter le rendement attendu des actifs pour une niveau de risque donné. Cela peut créer de meilleures perspectives pour relever les défis à venir, tant pour les employés que les employeurs», précise-t-il.
«L’introduction de plans 1e ainsi que l’ajustement de certains paramètres sur les prestations ainsi que sur le financement permettent de stabiliser les engagements.»
Christian Heiniger | expert en caisse de pensions, Senior Director chez WTW Suisse.
Le degré de couverture moyen des entreprises (américaines), résumé dans l’indice WTW Pension 100, a nettement augmenté, passant de 89% à 97% entre 2020 et 2021. Les plans suisses ont donc suivi la même évolution (84% à 92%) que les plans américains, mais à un niveau inférieur. Le degré de couverture des sociétés du DAX a également connu une augmentation significative, passant de 65% à 72%.
L’étude sur le degré de couverture des institutions de prévoyance, réalisée par WTW, examine les engagements en matière de retraite ainsi que le niveau et l’évolution des charges de prévoyance des entreprises cotées au Swiss Leader Index (SLI). Cet indice est composé des 20 entreprises du SMI et des dix plus grandes des 30 valeurs du SMI Mid Cap. Il contient donc les 30 premières valeurs du marché suisse des actions et comprend les principales entreprises cotées du pays.
WTW a analysé les engagements de prévoyance des entreprises SMI et SLI en 2021 conformément aux normes comptables internationales IFRS et US GAAP. Les résultats diffèrent donc fondamentalement des données publiées par les caisses de pensions suisses selon les Swiss GAAP RPC26.
L’objectif de l’étude sur le degré de couverture des institutions de prévoyance de WTW est d’obtenir une vue d’ensemble de la situation des entreprises suisses et de créer ainsi une base solide pour l’élaboration de mesures spécifiques pour chaque entreprise.
Au 1er trimestre 2022, les engagements de prévoyance suisses dans le bilan des entreprises ont connu la baisse la plus importante en un trimestre depuis la création de l’indice.
