Étude 2023 sur le degré de couverture des caisses de pension des entreprises du SLI
Zurich, 4 juillet, 2023 – Malgré des rendements fortement négatifs, le degré de couverture moyen des engagements de prévoyance a augmenté de 7 % par rapport à l’année précédente. Cela s’explique par la diminution plus importante des engagements par rapport aux actifs, due à la forte hausse des taux d’intérêt. Les marchés financiers ont connu une évolution positive au cours du premier semestre 2023. Ces conclusions proviennent de la dernière étude réalisée par WTW sur le degré de couverture des entreprises du SLI en Suisse.
Depuis 2010, l’étude internationale de WTW analyse la situation de la couverture des engagements de prévoyance dans les bilans des 30 principales entreprises du Swiss Leader Index (SLI) pour tous les plans de prévoyance, conformément aux normes comptables internationales IFRS et US-GAAP en Suisse et à l'étranger.
Stephan Wildner, responsable de la Suisse chez WTW à Zurich, explique : « Depuis plus d’une décennie, nous surveillons les marchés année après année et examinons l'impact sur les engagements de prévoyance pour des entreprises suisses. Les marchés des capitaux ainsi que l’élaboration des plans de prévoyance sont des facteurs d’influence importants. Dans ce contexte, la prévoyance professionnelle représente un enjeu majeur, tant pour les employeurs que pour les employés, qu’ils soient engagés dans une entreprise suisse en Suisse ou à l’étranger ».
«Depuis plus d’une décennie, nous surveillons les marchés année après année et examinons l'impact sur les engagements de prévoyance pour des entreprises suisses.»
Stephan Wildner | Head of WTW Suisse
En comparaison avec les chiffres de l’exercice précédent, les engagements de prévoyance des entreprises du SLI analysées ont diminué de CHF 47,8 milliards (-23,7 %) en 2022. Durant la même période, les actifs ont baissé de CHF 37,6 milliards (-18,3 %). Le degré de couverture moyen, en pondérant toutes les entreprises de la même manière, a donc encore connu une augmentation significative, passant de 92 % à 99 % entre 2021 et 2022.
Après une année 2022 très négative sur les marchés financiers, ces derniers se sont rétablis au cours du premier semestre 2023. Christian Heiniger, expert en caisse de pensions et Senior Director chez WTW à Zurich, souligne : « La forte hausse initiale de l’inflation a été freinée, voire inversée, grâce aux mesures prises par les banques centrales, et l’économie réelle demeure solide. Nous observons donc un mouvement inverse. Cependant, de nouvelles mesures monétaires restent à prévoir ».
«La forte hausse initiale de l’inflation a été freinée, voire inversée, grâce aux mesures prises par les banques centrales, et l’économie réelle demeure solide.»
Christian Heiniger | expert en caisse de pensions et Senior Director, WTW Suisse
Entre fin 2022 et mai 2023, les taux d’escompte suisses ont à nouveau diminué d’environ 0,25 %. Dans le cas d’une duration typique des engagements de prévoyance de 15 ans, cela se traduit par une hausse des engagements de 4 %. Si les banques centrales prennent de nouvelles mesures monétaires, les taux d’escompte remonteraient également.
Jusqu’à présent, nous avons surtout constaté un allègement des bilans, les engagements ayant fortement diminué en raison de la hausse des taux d’escompte. Il est cependant probable que l’inflation entraîne une augmentation des salaires et des rentes, qui sera prise en compte dans les évaluations via les hypothèses actuarielles correspondantes. Cela devrait en partie compenser la baisse des engagements. Compte tenu des taux d’intérêt actuels, il est possible que les taux de conversion des plans de prévoyance ne diminuent plus autant que ces dernières années, voire qu’ils augmentent à nouveau.
L’effet du ralentissement de l’augmentation de l’espérance de vie observé dans plusieurs pays continue de jouer un rôle positif, tandis que la tendance à l’augmentation de la proportion de rentiers pèse aussi de plus en plus sur la situation financière des caisses de pension.
Christian Heiniger rappelle : « Il est important de prendre des mesures pour alléger la charge afin de pouvoir réagir de manière flexible et autonome face à des crises inattendues. L'introduction de plans 1e ainsi que l'ajustement des paramètres de performance et du financement permettent de stabiliser les engagements. Dans le cadre d’une étude d’Asset Liability Management (ALM), l’optimisation de la stratégie de placement, combinée aux engagements, peut contribuer à augmenter le rendement attendu des actifs tout en maintenant le même niveau de risque. Cela peut créer de meilleures conditions, tant pour les employés que pour les employeurs, afin de relever les défis à venir ».
Le degré de couverture moyen dans les entreprises (américaines), résumé dans l’indice WTW Pension 100, est resté à 95 % selon des estimations du début d’année. Ainsi, les plans suisses ont connu une meilleure évolution (84 % à 92 %) que les plans américains et les ont dépassés. Le degré de couverture des entreprises du DAX en Allemagne a également connu une augmentation significative, passant de 92 % à 98 %.
L'étude sur le degré de couverture des caisses de pension, réalisée par WTW, examine les engagements en matière de retraite ainsi que le niveau et l'évolution des charges de prévoyance des entreprises cotées au Swiss Leader Index (SLI). Cet indice est composé des 20 entreprises du SMI et des neuf plus grandes des 30 valeurs du SMI Mid Cap. Il contient donc les 30 premières valeurs du marché suisse des actions et comprend les principales entreprises cotées du pays.
WTW a analysé les engagements de prévoyance des entreprises SMI et SLI en 2022 conformément aux normes comptables internationales IFRS et US GAAP. Les résultats diffèrent donc fondamentalement des données publiées par les caisses de pension suisses selon la norme Swiss GAAP RPC26.
L'objectif de l'étude sur le degré de couverture des caisses de pension de WTW est d'obtenir une vue d'ensemble de la situation des entreprises suisses et de créer ainsi une base solide pour l'élaboration de mesures spécifiques pour chaque entreprise.
