Op 24 december is de langverwachte aanpassing van de standaardregel in de Staatscourant gepubliceerd. Deze aanpassing moet de toepassing van de standaardregel ook mogelijk maken voor pensioenfondsen met premieovereenkomsten, al dan niet in combinatie met een uitkeringsovereenkomst. Dat de aanpassing lang op zich heeft laten wachten zal onder meer te maken hebben met de verscheidenheid in de huidige praktijk. Grofweg zijn er vier soorten te onderscheiden:
Onder kapitalen kunnen ook ingegane variabele uitkeringen worden verstaan, en behalve om reguliere aanspraken en ingegane uitkeringen kan het ook gaan om netto aanspraken en ingegane variabele netto uitkeringen. In dat geval spelen overigens vereisten van fiscale hygiëne een rol, waartoe de collectieve verdeling van vermogen op fondsniveau zich slecht verhoudt.
De aangepaste regeling biedt de ruimte om kapitalen ofwel één op één om te zetten, ofwel na vertaling ervan in een afgeleide kasstroom te betrekken in de reguliere toepassing van de standaardregel. De vertaling naar een afgeleide kasstroom moet plaatsvinden op basis van fondsbeleid zoals dat op 30 juni 2022 van kracht was, tenzij een andere invulling meer realistisch is. Voorwaarde daarbij is dat de contante waarde van die kasstroom gelijk moet zijn aan het kapitaal. Toepassing van fondstarieven (zoals dekkingsgraadopslagen, maar ook opslagen vanwege te financieren uitvoeringskosten) zal er echter toe leiden dat de contante waarde van de verwachte kasstromen in de regel afwijkt van de omvang van het kapitaal. Het is dan ook onduidelijk hoe in die gevallen gegeven de voorschriften recht kan worden gedaan aan het fondsbeleid.
In beide gevallen mag de waarde van een eventuele rendementsgarantie (hetzij gewaardeerd op basis van value based ALM, hetzij op basis van een ervoor aangehouden voorziening) separaat worden toegevoegd aan de te vormen persoonlijke pensioenvermogens.
De regeling biedt naar onze lezing weliswaar verduidelijking inzake de behandeling van premieovereenkomsten bij de omzetting naar het nieuwe stelsel, maar laat ook nog altijd vragen voor de praktische toepassing ervan onbeantwoord.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met Wichert Hoekert
