Aktualności z Rynku Energii 2023 r.
Podstawa premii wzrosła ze względu na zwiększenie liczby projektów inżynieryjnych w roku bieżącym w porównaniu z poprzednimi czterema lub pięcioma latami. Wynika to z bardziej stabilnej ceny ropy naftowej kształtującej się na poziomie 80-90 USD, w porównaniu z okresem pandemii COVID kiedy ceny utrzymywały się na poziomie 30-35 USD. W poprzednim okresie niskich cen ropy wiele projektów było realizowanych z opóźnieniem, jednak w ubiegłym roku zaobserwowano wznowienie działalności projektowej, z uwagi na coraz większą koncentrację rządów na krajowym bezpieczeństwie energetycznym. Niektóre kraje, w tym Norwegia, oferowały istotne zachęty podatkowe dla nowych projektów naftowych i gazowych, co skłoniło operatorów do ponownego podjęcia wielu tymczasowo odłożonych projektów.
Skupienie na bezpieczeństwie energetycznym spowodowało również tymczasowe złagodzenie lokalnych wymagań ESG, co wywarło wpływ na projekty i skłoniło rynki ubezpieczeniowe do udzielenia im wsparcia.
W innych regionach, takich jak Morze Północne w Wielkiej Brytanii, aktywność projektowa i odwiertowa znacznie zwolniła w konsekwencji rządowego podatku od nadmiernego zysku.
W przyszłych latach aktywność projektowa prawdopodobnie spowoduje wzrost szkód w sektorze Upstream podczas gdy planowane ograniczenia ESG, zarówno na poziomie rządów, jak i ubezpieczycieli, mogą skutkować znacznie mniejszym napływem składek dla zrównoważenia tych szkód.
W Stanach Zjednoczonych projekty Onshore (realizowane na lądzie) nadal wykazują stały poziom aktywności wiertniczej, ponieważ duże przedsiębiorstwa i duże niezależne firmy wypełniają swoje zobowiązania w ramach prowadzonej działalności, przepływów pieniężnych, odkupowania akcji i dystrybuowania gotówki swoim inwestorom. Ich wzrost jest stabilny, generalnie ograniczony do około 5%, podczas gdy mniejsze firmy publiczne i prywatne nadal zwiększają swoją aktywność w warunkach wyższych cen ropy. Odnotowaliśmy niedawne zapowiedzi konsolidacji sektora Upstream w Stanach Zjednoczonych i spodziewamy się kolejnych w roku 2024 ponieważ nabywcy będą chcieli wymienić i uzupełnić swoją pulę odwiertów.
Aktywność w Stanach Zjednoczonych na morzu nadal pozostaje podzielona na dwa główne kierunki, z istotną aktywnością wiertniczą w obszarze głębokich wód Zatoki Meksykańskiej i mniejszym wolumenem aktywności w szelfie Zatoki Meksykańskiej. Generalnie w obszarze Zatoki Meksykańskiej należącym do Stanów Zjednoczonych realizowanych jest mniej projektów i są one prowadzone na mniejszą skalę, ponieważ operatorzy koncentrują się na strategiach zarządzania aktywami zakładających dystrybucję centralną, z wykorzystaniem możliwości przyłączeń do istniejących obiektów jako preferowanej koncepcji rozwoju.
W innych regionach, takich jak Morze Północne w Wielkiej Brytanii, aktywność projektowa i wiertnicza znacznie zwolniła w wyniku rządowego podatku od nadmiernego zysku, który wywarł szczególny wpływ na wyniki finansowe mniejszych, niezależnych firm, zmuszając je do wstrzymania się od wykonywania odwiertów z uwagi na brak gwarancji zadowalającego zwrotu z inwestycji.
Wzrost aktywności projektowej oznacza, że większość ubezpieczycieli już sporządziła swoje budżety na 2023 rok, co z kolei spowodowało złagodzenie presji Zarządów na aktywny underwriting pod koniec roku i prawdopodobnie tłumaczy pewną powściągliwość rynku w obszarze konkurowania o klientów. Niektórzy ubezpieczyciele prawdopodobnie zamkną się na nowe ryzyka ze względu na przekroczenie swoich celów dochodowych na IV kwartał.
Jednak duża ilość nowych projektów może zaburzyć równowagę portfeli, ponieważ wiele rynków ubezpieczeniowych obecnie skupia się na generowaniu większego przychodu z obszaru projektów inżynieryjnych niż w poprzednich latach. To spowoduje problem w przyszłym roku, jeśli pojawi się mniej projektów, ponieważ ubezpieczyciele będą musieli szukać innych źródeł przychodów by zastąpić ubiegłoroczne – trudna sytuacja dla rynków. W przeszłości, gdy aktywność odwiertowa i inżynieryjna notowała spadki ubezpieczyciele zabiegali o powiększenie swoich linii w programach operacyjnych w celu zrekompensowania braków w przychodach. Gdyby historia miała się powtórzyć, może to skutkować znacznym złagodzeniem stawek operacyjnych w odpowiedzi na rosnącą konkurencję o tego typu projekty.
Pojemność pozostaje dostępna na dużym poziomie dla większości dobrych ryzyk, które rynki są skłonne ubezpieczyć. Odnotowano nawet pewne wzrosty pojemności w ciągu roku. Kilku ubezpieczycieli zwiększyło swoje linie, zwłaszcza dla dużych aktywów konfliktowych Morza Północnego. Oczekujemy dalszych wzrostów ze strony aktywnych graczy od 1 stycznia 2024 roku.
Linia ryzyk nazwanych od szkód wiatrowych w Zatoce Meksykańskiej odnotowała znaczną redukcję pojemności w ciągu ostatnich dwóch lat, jednak podobne limity zazwyczaj można było zakupić poprzez zwiększenie zaangażowania dotychczasowych ubezpieczycieli. Zgodnie z naszymi prognozami pojemność na ryzyka wiatrowe w regionie Zatoki Meksykańskiej pozostanie ograniczona, podobnie jak oferta ochrony Business Interruption i/lub utraty produkcji w Stanach Zjednoczonych.
Co ciekawe, zaobserwowano spadek zainteresowania na rynku chińskim, który w przeszłości pełnił kluczową rolę w kształtowaniu konkurencyjnych cen na powyższe ryzyka pozostające w obszarze zainteresowania Chin. W ciągu 2023 roku chińscy ubezpieczyciele ograniczyli międzynarodową działalność w konsekwencji znaczących zagranicznych szkód, których wpływ jest obecnie widoczny w wynikach finansowych linii na które przyjęto nadmiarowe ryzyka. Obecnie wielu chińskich ubezpieczycieli bardziej rygorystycznie określa swoje stanowisko wobec tego, co kwalifikuje się jako "chiński interes" w międzynarodowej działalności i skupia się bardziej na technicznym underwritingu aby mieć pewność współpracy z odpowiednimi klientami.
Lokalne rynki nadal wykazują spory apetyt i gotowość do udzielania znaczącego wsparcia wobec krajowych klientów chińskich, jednak zainteresowanie projektami inżynieryjnymi jest bardziej umiarkowane, co wyraża się redukcją linii ubezpieczeniowych w tym sektorze.
