WARSZAWA, listopad 1, 2023 r. — Globalna aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) wzrosła w trzecim kwartale tego roku, jak wynika z badania zakończonych transakcji tzw. Kwartalnego Monitora Transakcji (QDPM) autorstwa WTW. Globalny wolumen wzrósł w okresie od lipca do września o 16% dzięki sfinalizowaniu 151 transakcji o wartości powyżej 100 milionów dolarów, co czyni ten kwartał jak dotąd najbardziej pracowitym w tym roku[1].
Pomimo tego ostatniego wzrostu aktywności transakcyjnej, liczba dużych transakcji (o wartości powyżej 1 mld USD) nadal odnotowuje systematyczny spadek, który rozpoczął się w 2021 r., z 32 takimi transakcjami zamkniętymi w okresie od lipca do września 2023 r., podczas gdy w tych samych kwartałach w latach 2022 i 2021 sfinalizowano odpowiednio 50 i 67 dużych transakcji.
Magdalena Kluczek, Dyrektor Działu M&A/ Head of M&A, tak komentuje aktualną sytuację: „Liczba transakcji fuzji i przejęć w ujęciu globalnym wzrosła w okresie od lipca do września tego roku o 16% dzięki sfinalizowaniu 151 transakcji o wartości powyżej 100 mln USD, co czyni ten kwartał jak dotąd najbardziej pracowitym.
Chociaż jest zbyt wcześnie, aby mówić o przełomie, to odbicie w wolumenie transakcji wskazuje na stłumiony popyt, a aktywność w zakresie fuzji i przejęć powinna się jeszcze bardziej poprawić, gdy kupujący wejdą w ostatni i najbardziej intensywny kwartał roku. Wymaga to jednak większej uwagi i staranności w procesach DD oraz zaadresowania wszystkich ryzyk, aby zapewnić udane przeprowadzenie tych operacji w jakże trudnych warunkach geopolitycznych”.
Dane WTW zebrane we współpracy z ośrodkiem badań nad fuzjami i przejęciami przy Bayes Business School, sugerują, że na wynikach transakcji odbiła się presja makroekonomiczna. Pod względem notowań cen akcji, kupujący osiągnęli gorsze wyniki niż szerszy rynek o –8,7 pp (punktu procentowego) w przypadku transakcji zakończonych między lipcem a wrześniem 2023 roku. Jest to najgorszy kwartalny wynik od czasu rozpoczęcia tego badania w 2008 roku.
Dane dotyczące fuzji i przejęć pokazują, że Azja i Pacyfik nadal jest jedynym regionem, który osiąga lepsze wyniki niż indeks regionalny. Dziewiąty kwartał z rzędu nabywcy z tego regionu zdeklasowali swój indeks, osiągając dodatni wynik na poziomie +7,6 punktu procentowego, przy 35 transakcjach zamkniętych w 3. kwartale 2023 roku. Oznacza to również wzrost o pięć transakcji w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Ameryka Północna i Europa odnotowały podobny wzrost aktywności transakcyjnej. Nabywcy z Ameryki Północnej sfinalizowali w okresie od lipca do września 77 transakcji, uzyskując wzrost o 12% w porównaniu z drugim kwartałem. Z kolei nabywcy z Europy sfinalizowali w ostatnim kwartale 32 transakcje, co stanowi wzrost zarówno w porównaniu z pierwszym, jak i drugim kwartałem 2023 roku. Jednak w przeciwieństwie do regionu Azji i Pacyfiku, nabywcy w Ameryce Północnej i Europie osiągnęli gorsze wyniki niż ich indeksy regionalne, odpowiednio o -10,3 pp i -3,4 pp.
Z wyjątkiem sektorów energetycznego i przemysłowego, w których transakcje fuzji i przejęć były na lekkim plusie – odpowiednio +1,5 i +1,9 punktu procentowego w porównaniu z podmiotami z tych samych rynków niedokonującymi fuzji i przejęć, we wszystkich innych branżach, w tym zaawansowanych technologiach (-18,5 pp) i usługach finansowych (-7,2 pp) nabywcy osiągnęli gorsze wyniki niż rynek.
Praktyka działu M&A (Fuzje i Przejęcia) WTW łączy naszą wiedzę ekspercką w dziedzinie ryzyka i kapitału ludzkiego, oferując pełen zakres usług i rozwiązań w sektorze M&A, obejmujących wszystkie etapy transakcji M&A. Dysponujemy szczególną wiedzą w obszarach planowania, analiz due diligence, transferu ryzyka oraz integracji po transakcji, które to obszary definiują sukces każdej transakcji.
